罗马尼亚两轮cfd招标尘埃落定，深度剖析市场趋势！
· 2025-10-01
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前两天罗马尼亚第二轮招标结果公布了，之前做过罗马尼亚CFD合同的解析，今天给大家梳理一下两轮竞拍的趋势，供参考。在全球应对气候变化、追求碳中和的时代浪潮中，欧洲正以前所未有的决心和力度推进其能源系统的绿色革命。罗马尼亚，作为欧盟东南部的重要成员国，正通过其创新的差价合约（CfD）招标机制，以前所未有的速度和规模，引领区域内的可再生能源革命。在2024年和2025年成功完成的两轮CfD招标中，累计分配了高达4.2GW的可再生能源容量，不仅大幅超越了其在欧盟复苏与韧性计划（RRP）中设定的3.5GW国家目标，更向世界展示了其作为未来欧洲绿色能源枢纽的巨大潜力。本文深度剖析了罗马尼亚两轮新能源招标的核心数据、市场动态、技术趋势和政策框架，旨在全面呈现这一市场的变革图景与未来机遇。主要发现如下：
- 光伏价格呈现断崖式下降：第二轮招标中，光伏项目的中标价格区间骤降至35.77-45.20欧元/兆瓦时，容量加权平均价格较第一轮下降超过10欧元/兆瓦时，降幅高达20%。这一极具竞争力的价格水平，标志着光伏技术在罗马尼亚已具备与传统化石能源平价甚至低价竞争的实力，成为推动能源转型的核心力量。
- 风电在成本压力下稳步成熟：与光伏的降价趋势相反，风电中标价格略有上升，平均增长约8%。这主要反映了全球供应链成本上涨的压力。然而，项目数量的翻倍增长和市场竞争的加剧，表明风电产业链在罗马尼亚正迈向更高质量、更具韧性的成熟阶段。
PART 01
两轮招标概览
罗马尼亚的两轮CfD招标在总容量上实现了惊人的飞跃。第一轮（2024年12月）成功分配了1,528.4 MW的容量。而第二轮（2025年8月）则将这一数字提升至2,748 MW，实现了近180%的增长。累计4.2 GW的成果，不仅轻松超越了国家复苏与韧性计划（RRP）中3.5GW的既定目标，更向市场传递了一个强烈的信号：罗马尼亚发展可再生能源的决心和执行力，远超预期。技术路线分化：光伏的黄金时代与风电的成熟之路从技术构成上看，两轮招标见证了光伏发电的爆发式增长。• 光伏发电：在第一轮中，光伏项目容量为432 MW，仅占总容量的28%。而在第二轮中，光伏容量激增至1,488 MW，占比提升至54%，一举成为绝对的主力。项目数量也从11个增至26个，显示出强大的产业扩张势头。• 风力发电：风电在第一轮中占据主导，容量达1,100 MW。在第二轮中，容量虽稳定增长至1,260 MW，但占比已降至46%。更值得关注的是，风电项目数量从10个激增至23个，单个项目的平均规模有所下降。这表明，虽然风电整体市场仍在扩大，但竞争正变得日益激烈和分散。注：蓝色为光伏、绿色为风电价格演变：最具说服力的市场语言价格是衡量市场成熟度和技术竞争力的核心指标。两轮招标的价格演变，生动地演绎了一场冰与火之歌。• 光伏价格的自由落体：光伏的平均中标价格，从第一轮的约50.5欧元/MWh，大幅下降至第二轮的约40.4欧元/MWh，降幅高达20%。更令人震撼的是，第二轮出现了35.77欧元/MWh的最低中标价，这一价格在整个欧洲范围内都极具竞争力，标志着光伏在罗马尼亚已经进入了平价上网的新纪元。• 风电价格的逆势微涨：与光伏的降价趋势形成鲜明对比，风电的平均中标价格从第一轮的约68.4欧元/MWh，小幅上涨至第二轮的约73.9欧元/MWh，涨幅约8%。这并非意味着风电失去了竞争力，而是更真实地反映了全球风电产业链面临的成本压力，包括原材料价格上涨、供应链瓶颈以及大型机组技术复杂度的提升。在成本普遍上涨的背景下，罗马尼亚风电价格能维持在相对稳定的区间，本身已是其市场韧性的体现。综上所述，两轮招标的数据清晰地表明：罗马尼亚新能源市场正经历着一场由光伏技术革命引领的深刻结构性变革。光伏正以其惊人的成本优势，成为增量的主体；而风电则在成本挑战中，通过更充分的市场竞争，走向内涵式的成熟发展。
PART 02
技术经济性剖析
光伏：一场势不可挡的成本革命• 技术创新是核心引擎：近年来，光伏技术的迭代速度超乎想象。从更高转换效率的N型TOPCon、HJT电池技术，到双面发电组件和智能跟踪支架的应用，每一项技术进步都直接转化为发电量的提升和度电成本的下降。这种系统性的技术突破，是光伏成本曲线能够如此陡峭下降的根本原因。• 全球化供应链的红利：光伏产业已形成高度全球化、标准化的供应链体系。尤其是在中国光伏产业强大制造能力的推动下，从硅料、硅片到电池、组件的制造成本持续下探。罗马尼亚的开发商能够充分享受这一全球供应链的红利，以极具竞争力的价格采购到高性能设备。• 规模效应的完美体现：第二轮招标中，光伏项目的总容量和单个项目的平均容量都显著增加。例如，Rezolv Energy的Dama Solar项目总规模超过1GW。这种大型化、集中化的开发模式，能够大幅摊薄土地、电网接入、管理等非技术成本，实现显著的规模经济效益。风电：在成本压力下砥砺前行• 原材料成本的直接冲击：风电机组是典型的重型装备，其制造需要消耗大量钢材、铜、稀土等大宗商品。近年来，全球大宗商品价格的持续上涨，直接推高了风机的制造成本。特别是永磁同步发电机所依赖的稀土材料，其价格波动对风机成本影响巨大。• 复杂的供应链与物流瓶颈：风电的产业链条远比光伏复杂，涉及叶片、齿轮箱、轴承、发电机等数百个精密部件。大型风机叶片、塔筒等大部件的运输和吊装，对物流和基础设施要求极高。全球疫情后时代的供应链紊乱和物流成本飙升，对风电产业的冲击尤为明显。• 技术升级的双刃剑：为了追求更高的发电效率，风电机组正朝着大型化、长叶片、高塔筒的方向发展。技术的升级换代在提升发电量的同时，也带来了更高的研发、制造和安装成本，以及更复杂的运维挑战。这种技术进步的成本，部分抵消了规模化带来的经济效益。尽管面临成本压力，但风电市场的项目数量和参与企业数量的显著增加，恰恰说明市场并未萎缩，而是在竞争中走向成熟。开发商不再仅仅追求最低价格，而是更注重项目的长期可靠性、技术先进性和全生命周期的度电成本，这是一种更为理性和健康的发展态势。结论：不同发展阶段的必然表现光伏与风电的技术经济性分化，本质上反映了两者处于不同的产业发展阶段。光伏正处于技术红利密集释放、成本快速下降的青春期，而风电则已迈入技术相对成熟、更侧重精细化管理和产业链协同的壮年期。两者在罗马尼亚能源转型中，将扮演不同但互补的重要角色。光伏将成为推动装机容量快速增长的尖兵，而风电则是保障电力系统稳定可靠的基石。
PART 03
市场竞争格局
罗马尼亚的两轮招标，如同一块巨大的磁石，吸引了全球可再生能源领域的重量级玩家，总投资超 55 亿欧元。招标结果清晰地勾勒出一个由国际资本和专业开发商主导的、高度竞争的市场格局。国际巨头唱主角，本土力量待崛起中标名单星光熠熠，Enery集团、Rezolv Energy、European Energy、ENGIE等国际知名企业占据了绝对的主导地位。• Enery集团 (通过Baboia Solar Plant)：这家由三海倡议投资基金（3SIIF）支持的奥地利公司，在第二轮招标中一举拿下11个太阳能合同，成为最大赢家。其报出的35.77欧元/MWh的最低价，震惊了整个市场，充分展示了其强大的成本控制能力和规模化开发实力。其Ogrezeni混合电厂项目，更是罗马尼亚未来能源系统发展的缩影。• Rezolv Energy：由全球顶尖基础设施投资基金Actis孵化的Rezolv Energy，专注于中东欧市场，在两轮招标中累计斩获了巨额容量，尤其是其总规划超过1GW的Dama Solar项目，彰显了其作为区域可再生能源巨头的雄心和实力。其商业模式结合了CfD和企业购电协议（PPA），显示出高度的市场灵活性。• European Energy A/S与ENGIE Romania：这两家分别来自丹麦和法国的欧洲能源巨头，凭借其深厚的技术积累、全球运营经验和雄厚的资本实力，在风电和光伏领域均有斩获。它们的参与，不仅带来了资金和技术，更引入了国际化的项目管理标准和可持续发展理念。相比之下，罗马尼亚本土企业的身影虽然可见，但多以中小型项目或与国际企业合作的形式出现。这反映出，在资本密集型和技术密集型的可再生能源开发领域，拥有国际融资渠道、全球采购能力和先进技术经验的跨国公司，具有天然的竞争优势。竞争的核心要素：资本、技术与规模的较量这场竞争的本质，是综合实力的比拼，核心要素在于：
- 雄厚的资本实力：无论是Actis基金对Rezolv的支持，还是3SIIF对Enery的注资，都表明低成本、大规模的长期资本是参与这场游戏的基本门槛。雄厚的资本不仅意味着可以承受更低的投资回报率，也意味着更强的抗风险能力。
- 领先的技术整合能力：成功的开发商不仅仅是投资者，更是技术整合者。它们能够敏锐地捕捉最新的技术趋势，选择最优的设备组合，并通过精细化的工程设计和智慧化的运维管理，将技术的潜力最大化。
- 极致的规模化开发：在当前的市场环境下，规模即效益的法则体现得淋漓尽致。通过开发数百兆瓦甚至吉瓦级的超级项目，开发商可以在设备采购、建设施工、电网接入等环节获得巨大的成本优势。
- 深度的市场洞察与风险管理：除了技术和资本，对罗马尼亚本地政策、法规、电网状况的深入理解，以及对市场价格波动、利率变化的精准预判和风险对冲能力，同样是区分赢家和输家的关键。
PART 04
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